2022年三个投资大趋势

过去两年对投资者来说并不容易或可预测，但2022年将带来本身挑战。加息的不确定性和新Omicron冠状变种病毒最近引发了股市出现一些波动，并且可能会持续到新一年。

但长期策略往往会抵销短期噪音，而且随着近期一些科技股出现下跌，以多年投资焦点，2022年可能是买入好时机。要挑选股票，关注高增长行业的广泛趋势可能是个好主意。

三位撰稿人确定了Microsoft、Snowflake和Upstart Holdings，因为它们共同经营的行业，将代表当前十年涉及数万亿美元的经济增长。

云计算：微软

Anthony Di Pizio（微软）：简单来说，云计算业务是利用互联网进行在线访问数据和程式，而不是将它们安装在本地的电脑或设备上。在远程工作时代，公司在数十个不同国家开展业务，云使日常运营变得更加容易，因为它可以有效地将组织内部连接在一起，无论身处何方。

这项技术的受欢迎程度从数字中可见一斑。到了2026年，云计算市场的年支出预计将增加一倍以上，达到9470亿美元。云服务行业由少数科技巨头主导，微软就是其中之一。普通消费者可能将公司与Windows电脑操作系统或Office 365软件联系起来，他们为什么不呢？这些产品服务全球数十亿人。

但在微软三个主要业务板块中，云计算实际上是最大的，在最近2022财年第一季度占总收入逾37％。云计算业务增长也明显快于微软整体收入。

项目 2021财年Q1 2022财年Q1 增长

总收入 371亿美元 453亿美元 22％

云收入 129亿美元 169亿美元 31％

这种趋势在微软已经很明显发生一段时间。从2019财年到2021财年，云收入的复合年增长率为24％，而整体收入增长为15％。

微软的云业务由Azure平台驱动，该平台提供200多种不同产品和服务，其中一些依赖人工智能和机器学习等，是令人难以置信先进科技。这些可用于分析语音和图像，甚至可以使用数据进行预测。但Azure也迎合了高需求服务，如应用程式开发、网上保安和物联网。

我认为，微软是最适合购买的云计算股之一。这不仅是因为该细分市场增长如此快，还因为投资者正在购买一系列其他令人难以置信业务。除了前面提到的软件产品外，该公司还拥有Xbox和Surface，它们本身就是价值数十亿美元的硬件品牌。

这种多样性可能使微软成为不确定的2022年及往后的终极参与者。

数据分析：Snowflake

Jamie Louko（Snowflake）：过去几年，公司一直在产生越来越多数据：世界上90％数据都是在过去两年产生的，而今天产生数据量预计将在过两年后升1倍。数据快速增长将导致公司需要更多能力来分析和处理不断增加数据量，而Snowflake允许他们这样做。

该公司为企业提供了在Snowflake伺服器上自由携带和存储数据的能力，并且这些公司只在他们想要查询和访问他们的数据时付费。随着企业每天接收越来越多数据，Snowflake是一个简单选择，因为它不收取存储数据费用。这导致快速采用：Snowflake第三季度客户数量同比增长52％，达到5,416位客户。

Snowflake有关业务特点是吸引客户原因，但分析是Snowflake蓬勃发展的地方。随着数据增多，公司将不得不更频繁地分析企业数据，从而增加与Snowflake的互动。该公司已经通过这种商业模式取得了成功。在第三季度，在Snowflake花费超过100万美元的客户数量同比增长128％，达到148位。此外，一年前花费100美元客户，于今天平均花费173美元。

该公司今天看到了一个900亿美元潜在市场，这就是它大力投资于该业务的原因。Snowflake在销售和营销费用，以及研发方面花费了超过3.06亿美元，导致第三季度出现巨大亏损。该公司损失了1.55亿美元，约占第三季度收入46％。虽然今天的净亏损很糟糕，但随着Snowflake透过开支获得市场份额和开发新产品获得回报，未来增长继续，该公司将能够缩减开支。

底线是：Snowflake商业模式使客户可以轻松加入该平台，而快速增长的数据分析市场无疑将在2022年加快成长。在这两个顺风推动下，Snowflake有望在2022年及以后蓬勃发展。

人工智能：Upstart

Trevor Jennewine（Upstart）：人工智能很可能成为人类有史以来最具变革性科技之一。它具有潜力提高几乎所有行业效率和生产力，并且可能在此过程中创造巨大财富。事实上，麦肯锡公司预测，到了2030年，人工智能将为全球经济产出增加13万亿美元。

在这一点上，Upstart是使用人工智能解决现实世界问题的一个很好例子。具体而言，公司平台旨在使消费者更容易获得贷款，而贷方的风险更低。传统的信用模型会考虑8到30个变量来确定谁有资格获得信贷，而Upstart可以捕获每个借款人1,600多个数据点，并根据还款事件衡量这些数据点。这意味着每次有人付款或错过付款时，Upstart的AI模型都会变得更加智能。

更重要的是，Upstart的决策技术考虑了更多数据，理论上可以更精准地量化风险。事实上，内部研究表明，Upstart的AI模型可以在保持批准率不变情况下，将银行违约率降低75％。或者，它的平台可以在保持损失率不变情况下，将批准率提高173％。

毫不奇怪，Upstart看到了银行合作伙伴有强劲需求。在过去一年里，公司客户群增加了两倍，该公司在汽车贷款行业取得了重大进展。因此，第三季度交易量猛增244％至31亿美元，收入猛增250％至2.28亿美元。更令人印象深刻的是，尽管Upstart是一家年轻金融科技公司，但根据通用会计原则（GAAP）仍能录盈利。

展望未来，我认为Upstart可以保持这种势头。在过去12个月中，该公司通过科技为89亿美元贷款提供了动力。但管理层认为公司潜在市场总额为7530亿美元，如果Upstart扩展到新行业，这个数字可能会更大，例如，每年按揭贷款发放总额为4.5万亿美元。

更重要的是，Upstart的AI模型似乎为公司带来显著优势。假设未来几年这种情况持续下去，我认为股东在未来十年内可以获得10倍回报。