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1.评估范围的界定
进行企业整体权益价值评估、股东全部权益价值评估、股东部分权益价值评估，一般要求对企业进行整体性评估。
企业整体权益价值评估范围：企业产权涉及的全部资产及非付息负债；
股东全部权益和股东部分权益价值评估范围：企业产权涉及的全部资产及全部负债。
【提示】企业产权涉及的资产和负债分类
按财务报表记录情况：资产负债表表内部分和 资产负债表表外部分
按资产配置和使用情况：经营部分 和非经营部分
按产权主体自身占用情况：
产权主体自身占用及经营部分：企业拥有的非法人资格的分公司、办事处、分部及其他派出机构
虽不为企业产权主体自身占有及经营但可以由企业产权主体控制的部分：企业拥有的全资子公司、控股子公司以及非控股公司中的投资
2.企业各项资产、负债的识别（表内外）
表内：根据企业的账簿、会计报表、审计报告等进行识别和判断。
表外资产通常包括著作权、专利权、专有技术、商标权、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益、域名和商誉等账面未记录或未进行资本化的资产。
表外负债主要包括法律明确规定的未来义务和合同约定的未来义务。
3.企业资产配置和使用情况的分析
①根据资产和负债的经营属性进行区分：经营性资产和非经营性资产；经营性负债和非经营性负债。
②根据资产的配置属性进行区分：必备资产和溢余资产。
经营性资产包括必备经营性资产和溢余经营性资产；溢余的经营性资产是超过了企业盈利能力形成的必备规模的资产。
企业盈利能力是企业必备的经营性资产共同作用的结果，也决定着必备的经营性资产的价值。
非经营性资产不按照配置属性区分。
| 分类 | 定义 | 提示 | |
| 经营性资产 | 对企业盈利能力的形成过程产生直接或间接贡献。 | 模拟抽离法：若抽离该资产对企业盈利能力的形成不产生任何影响，则该项资产属于非经营性资产 | 资产、负债的经营性或非经营性的区分，取决于资产、负债在具体企业中的具体配置和利用情况。如投资性房地产。经常性的其他业务收入对应的资产通常可界定为经营性资产，而偶然性的其他业务收入对应的资产一般应界定为非经营性资产。 |
| 非经营性资产 | 对企业盈利能力的形成过程不产生直接或间接贡献。 | ||
| 经营性负债和非经营性负债 | 已考虑了某项负债的偿还义务对企业盈利能力的影响，则该项负债为经营性负债 | ||
【结论】
必备的经营性资产的评估方法，与溢余的经营性资产、非经营性资产的评估方法可能存在差异。
企业整体价值＝必备的经营性资产和经营性负债的评估价值＋非经营性资产和溢余的经营性资产的评估价值
【例题·单选题】（2017）下列关于企业价值评估范围的说法中，正确的是（ ）。
A.股东全部权益和股东部分权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产及全部负债
B.股东全部权益和股东部分权益评估范围包括企业产权涉及的全部资产及非付息债务
C.企业整体权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产及付息债务
D.企业整体权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产
『正确答案』A
『答案解析』企业整体权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产及非付息负债，股东全部权益和股东部分权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产及全部负债。
【例题·多选题】（2021 年）下列关于企业价值评估中评估对象和范围的说法中，错误的是（ ）。
A.从资本的运用角度看，企业整体权益价值等于股东全部权益价值加上企业的全部付息负债
B.会计列报的资产负债表所反映的资产、负债是企业的全部资产和负债
C.经常性的其他业务收入对应的资产通常可界定为经营性资产
D.资产、负债的经营性或非经营性的区分，取决于资产、负债在具体企业中的具体配置和利用情况
E.股东部分权益价值并不必然等于股东全部权益价值与股权比例的乘积
『正确答案』AB
『答案解析』从资本的运用角度看，企业整体权益价值等于企业的总资产价值减去企业负债中的非付息债务价值后的余额。从资本的来源角度看，企业整体权益价值等于股东全部权益价值加上企业的全部付息债务的价值。选项 A 错误。企业整体权益价值并不必然等于资产负债表中的资产价值的合计数。选项 B 错误。
【例题·单选题】下列关于控制权溢价和缺乏控制权产生折价的说法中，错误的是（ ）。
A.拥有控制权的股东享有一系列少数股东无法享有的权利，如任命或更换企业管理层的权利、达成重大投融资项目的权利、达成重大并购重组的权利等
B.所有的少数股权都伴随着折价
C.拥有控制权或缺乏控制权不是非此即彼的关系，两者之间没有一个明显的界线
D.缺乏控制权通常会产生折价
『正确答案』B
『答案解析』并非所有的少数股权都伴随着折价。如假设少数股权拥有阻止权利，且该少数股权能够和另外的股权联合形成控制权，即成为摇摆投票权，则拥有摇摆投票权的少数股权可能不会产生缺乏控制权的折价，甚至有可能因阻止权利的存在和联合实施而产生溢价。选项 B 错误。
三、价值类型
（一）企业价值评估中的主要价值类型
主要价值类型分别为市场价值、投资价值和清算价值。
| 类型 | 解释 |
| 1.市场价值 | 市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。 |
| 2.投资价值 | 投资价值是指评估对象对于具有明确投资目标的特定投资者或者某一类投资者所具有的价值估计数额，亦称特定投资者价值。【提示】投资价值强调“具有特定的投资目标或动机，多为战略上的考虑，可能付出比市场价格更高的价格”，协同效应指买方特定协同效应，不包括市场参与者协同效应，市场参与者协同效应被包含在市场价值 。协同效应分为：管理协同效应；经营协同效应；财务协同效应；其他协同效应 |
| 3.清算价值 | 清算价值是指在评估对象处于被迫出售、快速变现等非正常市场条件下的价值估计数额。只有评估对象是在快速变现或强制出售的前提条件下进行评估，其评估结论的价值类型才可以选择清算价值的价值类型。 |
【例题·单选题】自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额指的是（ ）。
A.市场价值
B.投资价值
C.清算价值
D.重置价值
『正确答案』A
『答案解析』市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，
评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
【例题·多选题】（2020 年）下列价值类型中，属于企业价值评估中的主要价值类型的是（ ）。
A.在用价值
B.投资价值
C.市场价值
D.清算价值
E.残余价值
『正确答案』BCD
『答案解析』企业价值评估中的主要价值类型分别为市场价值、投资价值和清算价值。
【例题·单选题】（2021 年）关于企业价值评估中价值类型的说法，错误的是（ ）。
A.在不同市场条件下对同一企业进行评估，可能选择不一样的价值类型
B.投资价值是指评估对象对于具有明确投资目标的特定投资者或者某一类投资者所具有的价值评估数
C.评估目的不同，价值类型也可能不同
D.清算价值直接对应以清算为目的的评估
『正确答案』D
『答案解析』清算价值是指在评估对象处于被迫出售、快速变现等非正常市场条件下的价值估计数额。清算价值是一种价值类型，与以清算为目的的评估有联系而又不是直接对应关系。以清算为目的的评估在某些情况下确实需要选择清算价值作为价值类型，而在另外一些情况下，也可能选择其他的价值类型。
（二）企业价值评估中价值类型的选择依据
| 1.评估目的 | 股权并购，收购者关注：投资价值（针对特定投资者）出售方关注：市场价值 |
| 2.市场条件 | 公开市场条件：①市场参与者众多；②交易时间充裕或是没有时间限制的交易条件；③当事人双方十分精明、信息对称、理性行事等非公开市场条件：①市场参与者极少或买方卖方数量极不对称；②交易时间紧迫或是时间限制明显的交易条件；③当事人双方不能同时满足以上条件（精明、对称、理性） |
| 3.评估对象自身条件 | 持续经营：可能选择市场价值或投资价值；经营状况不佳、面临倒闭：可能选择清算价值 |
